一、公司主营业务公司主要从事情况修复和固废处置惩罚处置两大业务领域，形成了以情况修复、危废处置惩罚处置、生活垃圾处置惩罚、一般工业固废处置惩罚为焦点业务板块，兼顾工业废水处置惩罚、污泥处置等其他领域协同生长的综合型环保服务平台。图表1：高能情况主要业务领域资料泉源：公司年报、韦伯咨询1、情况修复情况修复业务是指依靠技术手段和工程措施的有效应用，阻止次生污染的发生或防止次生有害效应的发生，使正常的生态结构与功效得以维护或改善，实现污染土壤、园地、水体的生态修复。公司情况修复业务板块涵盖土壤修复、地下水修复、填埋场修复治理等多个修复领域，其中土壤修复以园地修复、矿山修复、耕地农田修复为重点。

2、固废处置惩罚处置①危废处置惩罚处置危废包罗工业生产历程中发生的危险废弃物，主要有化工、冶炼等制造业中发生的废酸、废碱、冶炼废物、废矿物油等，也包罗医疗机构谋划发生的医疗废弃物（以下简称“医废”）。危废处置惩罚处置业务是指通过焚烧、填埋、物化、冶炼、提纯等方式，实现危废的资源化接纳使用或无害化最终处置。

公司危废处置惩罚处置的笼罩规模主要包罗工业危废和医废等。同时，公司还提供危废焚烧、填埋等无害化设施的新建、改扩建服务。②生活垃圾处置惩罚公司的生活垃圾处置惩罚以生活垃圾焚烧发电为主，即通过投资、建设、运营生活垃圾发电设施，用焚烧的方式，将生活垃圾转化为灰烬、废气和热力，所发生的热能可用于发电、供暖，从而实现垃圾的减量化、无害化、资源化。

同时，公司还提供生活垃圾填埋场的新建、改扩建服务。此外，公司通过投资参股玉禾田情况生长团体股份有限公司和苏州市伏泰信息科技股份有限公司，拓展生活垃圾清扫清运和环卫信息化领域。③一般工业固废处置惩罚一般工业固废是指从工业生产历程中发生的除危废之外的其他固体废弃物，主要包罗废渣、粉尘等。公司的一般工业固废处置惩罚业务包罗了工业固废的综合使用和填埋处置运营服务，以及工业固废填埋场的新建、改扩建服务。

二、公司谋划状况2018年，公司实现营业收入37.62亿元，较2017年同期增长63.20%；实现归属于上市公司股东的净利润为3.25亿元，较上年同期增长69.12%；每股收益0.498元，扣除非经常性损益后的每股收益为0.464元。2018年总资产为84.86亿元，较期初增长42.34%，归属于上市公司股东的所有者权益为26.89亿元，较期初增长22.92%。

图表2：2018年高能情况主营业务分行业营收、毛利率（万元，%）资料泉源：公司年报、韦伯咨询图表3：2017-2018年高能情况各业务板块收入增长趋势图（亿元）资料泉源：公司年报、韦伯咨询2018年，情况修复板块实现收入12.95亿元，同比增长68.55%。新增订单20.79亿元，同比增长98.95%，其中，5，000万元以上金额较大的项目12个，合计金额14.40亿元，占订单总额的69.26%。新增订单笼罩江苏、浙江、广东、山东等13个省。图表4：2018年高能情况情况修复业务收入情况（元，%）资料泉源：公司年报、韦伯咨询2018年，危废处置惩罚处置板块实现收入11.62亿元，同比增长89.12%。

新增订单14.07亿元，主要为乐山高新区犍为新型工业基地静脉工业园固废项目（“乐山项目”）、四川省凉山州甘洛危废项目（“凉山州项目”）等两个新建综合处置项目。公司通过外延并购与投资自建相联合的方式，已运营项目形成凌驾50万吨/年的批准谋划规模，现有运营的危废处置惩罚处置项目8个，处置惩罚处置种类涵盖《国家危险废物名录》46大类中的33类。图表5：2018年高能情况新增订单情况（亿元，%）资料泉源：公司年报、韦伯咨询三、危废处置惩罚业务1、危废业务结构自2016年以来，高能通过收购新德环保、科领环保、宁波大地、靖远宏达、阳新鹏富等一系列危废处置公司，现在在手危废处置资质合计已经凌驾30万吨/年。

（1）阳新鹏富阳新鹏富矿业有限公司（简称“阳新鹏富”），是一家专业从事收集、贮存、处置和开发使用电镀污泥、外貌处置惩罚废物和一般工业固废综合接纳使用的科技环保型企业。2017年，阳新鹏富正式成为高能情况控股子公司，在工业固废处置惩罚和资源化使用方面独树一帜。（2）靖远宏达靖远宏达矿业有限责任公司（简称“靖远宏达”），是一家以有色金属冶炼废渣收集、贮存、处置及加工、销售为主的环保型股份制企业。

2012年，公司取得了甘肃省生态情况厅发表的《危险废物谋划许可证》。2016年7月，靖远宏告竣为高能情况控股子公司。

2、危废资源化使用产物阳新鹏富的主要产物及服务包罗危险废物处置服务和资源化综合使用产物的销售。其中，资源接纳使用产物为冰铜、粗铜，产物用途情况如下：图表6：阳新鹏富资源化综合使用产物及用途资料泉源：公司年报、韦伯咨询3、危废处置产能使用（1）阳新鹏富2016年8月，阳新鹏富取得《危险废物谋划许可证》，批准危废谋划规模为9.915万吨/年。凭据湖北省情况掩护厅出具的《省环保厅关于阳新鹏富矿业有限公司危险物处置及工业废物综合接纳使用项目竣工情况掩护验收意见的函》（鄂环审[2016]133号），阳新鹏富同时具备20万吨/年的一般工业固体废物处置惩罚能力。2016年阳新鹏富受限于生产时间短、资金短缺、设备调试等诸多倒霉因素的影响，导致产能使用率较低。

2017年，依托上市公司控股阳新鹏富后对其庞大的资金支持，阳新鹏富资金压力得以缓解，固废及危废的采购量和处置量大幅增加，产能逐步释放，危废处置量及资源综合使用产物的产量增速显着，产能使用率逐年提升，盈利能力获得保障，业绩增长显着。详细情况如下：图表7：2016-2019年前三季度阳新鹏富危废业务处置惩罚情况（吨，%）资料泉源：公司年报、韦伯咨询当前，阳新鹏富年处置规模可达30万吨，其中危废占据三分之一，一般工业固废占据其余份额。阳新鹏富可处置惩罚的危险废物包罗HW17外貌处置惩罚废物(336-054-17、336-055-17、336-058-17、336-062-17、336-063-17、336-064-17、336-066-17)；HW22含铜废物(397-051-22、397-005-22、304-001-22)；HW46含镍废物(261-087-46)；HW48有色金属冶炼废物（321-027-48）等四大类，批准谋划规模为99，150吨/年。

阳新鹏富现有三台还原熔炼炉，接纳火法熔炼工艺富集危险废物和一般固废中的金属身分。自2018年以来，阳新鹏富新增“原料烘干与产物粉磨工艺升级革新项目”和“危废预处置惩罚工艺优化及烟气处置惩罚设施升级革新项目”两个技术革新项目，项目投产后，将可有效降低熔炼工序能耗和污染物排放，同时提高熔炼工艺的稳定性。（2）靖远宏达靖远宏达年使用有色金属冶炼废渣凌驾17万吨，年产粗铅2.5万吨。

4、危废业务谋划数据（1）财政数据阳新鹏富最近两年一期未经审计的主要财政数据如下：图表8：2017-2019年前三季度阳新鹏富主要财政数据（万元）资料泉源：公司年报、韦伯咨询（2）客户群体阳新鹏富所在的黄石地域已成为华中区域PCB工业综合实力较强、产能规模较大、集聚水平较高的地域，也是继珠三角、长三角后海内第三大PCB工业集聚区。阳新鹏富已经与一批大型的产废单元确立了恒久的互助关系，同时通过业务拓展，在湖北省内电镀污泥处置惩罚行业已经具备了富厚的渠道积累储蓄，为阳新鹏富提供恒久连续的危废泉源。阳新鹏富前五大客户与上市公司及阳新鹏富均不存在关联关系，详细销售情况如下：图表9：2019年前三季度阳新鹏富主要客户销售情况（万元，%）资料泉源：公司年报、韦伯咨询更多资料请关注韦伯咨询民众号及官网，查阅韦伯咨询独家公布的《2020年中国危废处置惩罚行业专题调研与深度分析陈诉》。

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